Например, коэффициент оборачиваемости оборотных средств равный 4.0 указывает на то, что компания генерирует €4 выручки на каждый €1 оборотного капитала. Значение DSO означает период в днях между продажей (получением выручки) и сбором денежных средств. Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает, насколько быстро компания собирает денежные средства от покупателей, которым продает товары и услуги в кредит. Если, к примеру, себестоимость проданных товаров компании за последний год составила €120,000, а ее средние запасы составили €10,000, то коэффициент оборачиваемости запасов будет равен 12. Компания теоретически оборачивает (т.е. продает) все свои запасы 12 раз в год (т.е. 1 раз в месяц).
Что показывает оборачиваемость оборотного капитала (Turnover Working Capital)?
Чтобы выяснить, какое объяснение более вероятно, аналитик может сравнить рост выручки компании с соответствующим показателем по отрасли. Замедление темпов роста выручки в сочетании с более высокой оборачиваемостью запасов может свидетельствовать недостаточном уровне запасов. Этот показатель указывает на ресурсы, связанные с запасами (то есть, на балансовую стоимость этих затрат) и, следовательно, может характеризовать эффективность управления запасами. Пример 6 демонстрирует вычисление коэффициентов деловой активности (оборачиваемости) для компании Lenovo Group Limited, котирующейся на с Гонконгской фондовой бирже (HKEX). Еще одной особенностью эти вычислений является то, что компании, использующие годовой период в 52/53 недели и високосные годы, должны использовать фактическое количество дней в году, а не 365. Если компания подготовила полугодовой отчет, то для расчета среднего значения можно использовать 3 временных точки (начало, середина и конец года).
Учитывая всю эту информацию, можно предположить, что компания намеренно увеличила финансирование клиентов, чтобы стимулировать рост своих продаж. Также можно ожидать, что компания недооценила обесценение дебиторской задолженности (т.е. оценку ожидаемого кредитного убытка). Кроме того, доля дебиторской задолженности во всех категориях старше 30 дней увеличились за три года, что свидетельствует о том, что покупатели действительно стали дольше погашать задолженность. Аналитик собирает информацию о старении дебиторской задолженности из годовых отчетов Lenovo и вычисляет структуру (доли) дебиторской задолженности по срокам погашения. Далее мы более подробно обсудим коэффициенты деловой активности, перечисленные в Иллюстрации 10.
- Это означает, что Компания получает оплату от клиентов задолго до того, как Apple погашает кредиторскую задолженность перед поставщиками.
- Если компания подготовила полугодовой отчет, то для расчета среднего значения можно использовать 3 временных точки (начало, середина и конец года).
- Если главное предложение стоит в одном из настоящих (Present) или будущих (Future) времен, то в придаточном может быть любое время — нужно только соблюдать логику повествования.
- В этом случае, мы можем аннуализировать (т.е. пересчитать в годовое исчисление) ежеквартальную оборачиваемость запасов путем умножения квартального оборота на 4 (12 месяцев / 3 месяца), или на 4.06 (365 дней / 90 дней), для сравнения с годовой оборачиваемостью.
- Низкий коэффициент оборачиваемости запасов (и соразмерно высокий DOH) по отношению к остальной отрасли может быть показателем медленного движения запасов, возможно, из-за технологического устаревания или изменения в конъюнктуры рынка.
- Проще говоря, Turnover Working Capital отражает скорость преобразования оборотного капитала в денежные средства в течение отчетного периода (квартал, год).
Перевод «loan repayment day» на русский
Большинство баз данных, таких как Bloomberg и Baseline, используют этот принцип усреднения, когда объединяются данные из отчета прибылях и убытках и отчета о финансовом положении. Низкий коэффициент оборачиваемости совокупных активов может быть показателем неэффективности или относительной интенсивности капитала. Коэффициент также отражает стратегические решения руководства, например, решение о том, чтобы использовать более трудоемкий (и менее капиталоемкий) подход к ведению бизнеса или, наоборот, более капиталоемкий (и менее трудоемкий) подход.
Относительно низкий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, как правило, поднимает вопросы об эффективности процедур кредитования покупателей и сбора задолженности. Как и в случае с управлением запасами, сравнение темпа роста выручки с отраслевыми показателями может помочь аналитику оценить, связано ли падение продаж со строгой политикой кредитования. Более высокий коэффициент оборачиваемости запасов, по сравнению с отраслевыми нормами, может указывать на высокую эффективность управления запасами. Кроме того, высокий коэффициент (и соразмерно низкой DOH), возможно, может свидетельствовать о том, что у компании нет достаточного объема запасов, поэтому дефицит запасов может потенциально повредить выручке.
Однако сумма комиссионных вознаграждений, получаемых от принципала, или удерживаемая из собранных от имени принципала сумм, входит в объём продаж. Слишком большое значение чистого оборотного капитала не всегда является хорошим фактором и негативно влияет на рентабельность компании. Когда компания имеет слишком большое значение NWC, это может говорить о нерациональном распределении ресурсов. Если чистый оборотный капитал является положительным числом — это хорошо, если NWC имеет отрицательное значение, это свидетельствует об определенном дефиците ликвидности в компании и говорит о неспособности компании оплачивать свою краткосрочную задолженность. Все это приводит к негативным последствиям, когда долгосрочная задолженность компании начинает потихоньку прибавляться к уже имеющимся краткосрочным обязательствам.
CFA – Анализ Дюпона: разложение ROE на составные коэффициенты
Показатель Turnover Working Capital (Оборачиваемость оборотного капитала) отражает скорость преобразования оборотного капитала в денежные средства в течение отчетного периода (квартал, год). Хорошо, когда компания имеет высокое значение коэффициента, что говорит об эффективном использовании краткосрочных активов и обязательств компании для поддержки продаж. Но чрезвычайно высокий коэффициент, при сравнении с конкурентами по отрасли, может указывать на то, что у бизнеса недостаточно капитала для поддержания роста продаж.
- Если чистый оборотный капитал является положительным числом — это хорошо, если NWC имеет отрицательное значение, это свидетельствует об определенном дефиците ликвидности в компании и говорит о неспособности компании оплачивать свою краткосрочную задолженность.
- Коэффициенты оборачиваемости оценивают, насколько эффективно компания использует активы.
- Руководство компании утверждает, что это устаревание запасов является краткосрочной проблемой.
- Значение коэффициента 1.20 будет означать, что компания генерирует €1.20 выручки на каждый €1 средних общих активов.
- Таким образом, квартальный оборот запасов эквивалентен 12.72 годового оборота запасов (или 12.91, если пересчитывать в годовое исчисление, используя 90-дневный квартал и 365 дней в году).
Тем не менее, это будет квартальный показатель оборачиваемости, который нельзя напрямую сопоставлять с годовой оборачиваемостью 12 working capital days meaning раз за предыдущий год. Проще говоря, Turnover Working Capital отражает скорость преобразования оборотного капитала в денежные средства в течение отчетного периода (квартал, год). На основе внешней информации об отрасли и экономике, аналитик связывает увеличение выручки с общим подъемом отрасли и увеличением доли рынка компании. Руководству компании удалось добиться роста выручки при сравнительно незначительном увеличении активов, что приводит к улучшению коэффициента оборачиваемости совокупных активов.
Оборачиваемость внеоборотного капитала (или фондоотдача, оборачиваемость долгосрочных активов) показывает, насколько эффективно компания генерирует выручку за счет своих инвестиций в долгосрочные активы. Поскольку себестоимость проданных товаров оценивается как стоимость запасов, которые были проданы, коэффициент оборачиваемости запасов оценивает, сколько раз в течение года теоретически обернулись (или были проданы) все запасы. Например, для оценки эффективности управления запасами, себестоимость проданных товаров (из отчета о прибылях и убытках) делится на средний остаток запасов (из балансового отчета).
При этом, все же отрицательный финансовый цикл у Apple – редкость среди крупнейших конгломератов. Если главное предложение стоит в будущем времени, а придаточное начинается с when, as soon as, before, after, until, if или unless, то в нем используется одно из настоящих времен. Таким образом, мы говорим о будущем и валютные пары на русский придаточное предложение переводим в будущем времени, но грамматическое время — настоящее. Чтобы ваш рассказ, эссе или сочинение на английском были понятными и последовательными, вам необходимо научиться правильно согласовывать английские времена. Правильное согласование времен даст вашему слушателю или читателю верное представление о временных рамках повествования, последовательности и продолжительности событий. Для правильного вычисления коэффициентов QR и ITR, необходимо принять во внимание, что понятие «Запасы» там имеется в виду то, которое принято в международных стандартах финансовой отчётности и US GAAP, а не то, которое используется в российском бухгалтерском учёте.